郑商所近日联合重庆市国资委、重庆证监局、重庆市委金融办、中国上市公司协会（下称中上协）举办“重庆上市公司与国有企业期货及衍生品业务培训班”，重庆市发改委、市经济信息委、市农业农村委等部门以及重庆市60余家重点产业企业的120余名高管参与本场活动。

  受全球经济金融环境不确定性影响，大宗商品的价值波动加大，不少行业面临原材料和产成品价格波动的双重风险。重庆市上市公司和国有企业中有不少化工、建材、机械制造等行业企业，商品进出口量和流通量较大，容易受大宗商品的价值、汇率、利率波动等因素影响，企业风险管理需求较强。

  重庆证监局相关负责这个的人说，学习好、贯彻好、落实好《关于加强监管防范风险促进期货市场高水平发展的意见》精神是当前和今后一个时期期货市场发展和监管工作的重中之重，希望市场各方正确认识期货市场功能作用，进一步深化多方协作，助力产业企业用好期市风险管理工具；希望期货机构从始至终坚持服务实体经济宗旨，找准期货服务的切入点和着力点，努力提升专业服务水平，积极推动期现货市场联动发展。

  中上协相关负责这个的人说，从今年中上协针对“实体上市公司期货衍生品市场参与情况”调查回收的近1200份问卷来看，70%的上市公司认可期货市场管理风险的效果，打分在8分以上；60%的上市公司认为套保公告对公司有正面影响，这体现了实体上市公司对期货和衍生品认可度的提升。

  郑商所相关负责这个的人说，目前国内期货市场上市品种基本覆盖了国民经济主要领域，在支持产业稳健发展、服务“三农”和金融投资等方面发挥了非消极作用。未来，郑商所将继续以国有企业和上市公司及广大实体企业需求为导向，做优做细产业服务，更好地发挥期货服务实体经济功能。

  恒力衍生品学院交易总监周莉萍在会上表示，企业风险管理是在实现未来战略目标的过程中，尝试将各类不确定因素产生的结果控制在预期可接受范围的过程，以确保和促进组织的整体利益实现。风险管理能够最终靠对风险与收益比的权衡，降低造成损失的概率，保障企业在不确定的环境中实现稳健经营。

  “实体企业不用期货和衍生品去优化生产经营，肯定是不行的，不能正确、专业地运用期货和衍生品也是不行的。想要正确利用期货和衍生品，企业第一步是要区分发现价格和套期保值这两种诉求。”周莉萍以产业企业A为例解释称，企业A持有5万吨现货库存，套保5万吨，就是出于生产经营实际的需求的完全套保。若是套保10万吨，远远超出生产经营的正常需求，期货和衍生品就会变成投机工具。套期保值主要是解决现货价格的不确定性问题，贸易商的套期保值不应该要针对基差等因素择时开展，而应该依据现货经营实际需求。

  中粮期货有限公司原董事总经理焦健在授课中表示，除了树立正确的风险管理理念，企业还要建立合适的套保架构，保障风险管理理念能够付诸实践。企业负责人要认识到风险和收益是一体两面的，在特定环境下的损失有几率会成为特定环境下的收益，因此风险管理要做好敞口率的管理，预留一定的“缓冲垫”，进而达到执中致和的效果。他认为，不同的公司能够采取不同的风险管理模式。小企业流动资金有限，需要节省本金，能够最终靠外包式的风控管理平台建设，在保障成本和专业性的前提下达到风险管理的目的；中型企业可考虑风控相对独立、可以平行管理的内嵌式管理模式；资金、人才、制度更为规范的大型集团可以再一次进行选择统筹管理的集中式管理方式。

  “在真实的操作中，企业要建立风险控制与资金保障体系，根据规章制度规范交易流程，确保不偏离套保的初衷，做好资金管理工作；能够最终靠日报、周报等授权监控的方式，对现货交易信息、期货交易结算、期现净头寸变化等进行全方位监控，降低套保风险；做好资金保障，根据当日持仓、履约保证金、浮盈亏、次日涨跌等情况安排所需资金。这样做才能够持续为企业未来的发展提供较为合理高效的风险管理体系。”焦健称。

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